辞旧迎新中，中国经济交出了一份“漂亮”的答卷。根据国家统计局公布的数据显示，2017年全年国内生产总值（P）为827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。这也是2010年以来经济增速首次回升。
在一片向好的看多派眼中，中国经济已经正站在“新周期”的起点。然而中央经济工作会议上，2018年的三大任务并未出过多的“乐观”情绪。反而将防范风险列为重中之重。
一方面是宏观经济指标的相继复苏，另一方面是去杠杆、房地产、债务堆积问题的暗流涌动。2018年的中国经济究竟将何方？《英才》走访多位知名经济学家共同问诊经济、犀利谏言。
中国经济基本面的恶化是由债务造成的，包括企务和债务。企务、债务均了持续投资的可能性。而中国的投资主要靠投资和企业投资，目前两者都在债务的高压下无法增长，甚至在2018年还有可能倒退，也就是负增长。
从经济学上看，经济增长主要看三架马车：投资、消费以及净出口。只有投资是促进经济增长的，消费和净出口从根本上看只是经济增长的结果。现在没钱，企业也没钱，中国的投资上不去，经济怎么可能好转，怎么可能会有新的增长？
因此我认为，中国经济如果没有债务出清，就不会有新周期和新增长。中国经济要想出现新周期，就必须先解决债务问题，让债务充分出清。
中国企业和虽然都面临巨大的债务，但两者造成的原因又截然不同。企务主要是由货币政策造成，债务主要是财税政策造成。企业的债务主要是由超高的融资成本造成，债务则是由税收不足造成。要想降低企务，就必须降低企业的融资成本。降低企业的融资成本，必须得降低利率，特别是放宽存款准备金率。
中国的存款准备金率有7%-8%左右就可以，但现在15%左右，还有七八个点的降低空间，可以大幅度降低。中国企业融资成本非常高，是发达国家的3-10倍，国家的贷款利率比中国的存款利率还低。国家贷款利率只有2%-3%，中国的银行贷款大部分在8%-10%，其它融资工具利率又比银行贷款高很多。
存款准备金降低两点，有可能带动经济增长一点。现在根本不需要担心通胀问题，中国这几年一直处于通缩状态，工业品出厂价格连续四年下降，CPI只是在2左右。中国完全没有通胀的担忧。如果中国没有货币政策的松绑，中国的贷款利率下不来，企业有多少利润都会被高融资成本，企业还会背负巨大的债务，以企业投资为主的民间的投资不可能上来。货币政策稍微放松，企业投资的资金马上就会充裕起来，会使得经济增长。
我预测，中国经济未来几年还是低速增长。当前债务2016年年底决算时，中国的赤字已经接近3万亿，我估计2018年会超过3万亿，2019年会达到4万亿。中国的赤字年年增加，累计债务达到，几十万亿，甚至上百万亿。现在融资已经非常难，贵州某些城市的融资成本已经高达15%左右，这些不仅会产生巨大的利息，而且它的收益没有办法覆盖成本。
当前中国经济低迷，不是因为中国经济本质非常不好，中国经济本质非常好，关键是货币政策和财税政策了中国经济的增长。而这背后是很多错误的观念。这种错误的观念就是中国的货币很多，或是货币空转，财政方面则认为减税可以促进增长，其实都是错误的观念。中国放松货币政策可能性有，但又不大，这与主张的不搞大水漫灌的思有关。
因此，中国短期内没有放松货币政策的可能性，中国的财税则是更难，需要全面系统的，需要大幅度的增加税收和财政收入，这是短期内难以完成的。
据此，中国的财政政策和货币政策短期内都没有转向的可能性。中国的企务和债务还有继续增加的趋势，如果债务和企务都继续增加，中国哪来什么新周期？