数据显示，当前社会融资规模增量表现为下降趋势。在此背景下，央行始终中性货币政策取向。笔者认为，货币政策保持中性取向，仍然是宏观审慎保持定力表现，在新兴经济复苏与传统经济衰退并存之际，中性货币政策仍然是目前我国宏观调控首选。
对于3月份社会融资规模增量表现为下降趋势，主要有三方面原因：一是对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.46万亿元，同比下降8.6%；一季度对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比0.9%，同比低0.2个百分点；3月末对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比1.4%，同比低0.3个百分点。外币贷款持续下降显示出对外贸易活动水平下降，在全面对外背景下，需要引起，出口动力不足，将对去产能去杠杆的政策措施起反向作用。
二是委托贷款余额为13.63万亿元，同比下降1.4%；一季度委托贷款占比-5.9%，同比低15.1个百分点；3月末委托贷款余额占比7.6%，同比低0.9个百分点。委托贷款余额下降，表明微观经济主体资金紧张或微观主体间信用下降，出现与紧缩行为。这种行为如果成为市场群体行为，将导致微观主体特别是厂商间相互防范，并形成螺旋式下降的信用关系。因此，金融监管部门，要密切关注委托贷款余额月份变化，及时提供创新货币政策工具，及时为市场提供需要的流动性，货币政策中性适度真正实行。
三是未贴现的银行承兑汇票余额为4.56万亿元，同比下降0.4%；一季度未贴现的银行承兑汇票占比2.2%，同比低7.6个百分点；3月末未贴现的银行承兑汇票余额占比2.5%，同比低0.3个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额表明资金周转速度下降，微观主体经济活力下降，不主动支付的行为出现。
从上述数据情况分析来看，社会融资规模存量中对实体经济发放的贷款同比多增，开始扭转金融“脱实向虚”的局面，这是一个积极信号。同时，债券市场融资功能开始恢复，有利于企业方融资，减轻信贷压力，有利于化解金融风险。
在社会融资规模增量表现为下降趋势背景下，央行货币政策取向为“中性”。中性即中庸，不过无不及，这是高超的货币政策调控艺术。因此，笔者认为，央行在社会融资规模增量下降的信号面前，不仅在量上，更在结构上要实现多重平衡，以优化产业结构，促进产业升级，在去杠杆的同时稳杠杆，为实体经济正常运行提供必要的流动性支持：
一是保持适度流动性满足经济运行需要的同时，稳定市场利率水平，包括有可能再次降准以减轻社会融资成本。二是根据十九大，采用差别化准备金和差异化的信贷政策，或定向货币政策工具创新，增强服务实体经济的能力，推动科技强国特别是在芯片产业上提供更多的政策措施支持。三是配合房地产调控需要，既提高一二线房贷利率，又三四线城市房地产去库存对信贷的需要。四是加大对中小微企业的支持力度，当前我国小微企业仍面临融资难、融资贵的问题。中小微企业承担了就业增长的主要任务，解决中小微企业融资难、融资贵的问题就是解决货币政策中就业增长与利率上升的平衡问题，是中性货币政策实现的基本条件。因此，央行实施稳健中性的货币政策，有利于保持流动性合理稳定，货币信贷和社会融资规模两者平稳适度增长。
中性的货币政策的具体案例为，4月17日，央行宣布对部分金融机构降准，4月25日起，下调人民币存款准备金率1个百分点涉及对象有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行。上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，通过降准置换MLF，使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。
这种中性货币政策取向也开始出现积极的政策效果：一是民间投资出良好的信号。一季度民间投资62386亿元，增长8.9%，比1-2月份加快0.8个百分点。民间投资回升，这表明对经济运行最的微观主体已经对中国经济的复苏出现信心。一季度农业方面的投资、社会领域方面的投资增长都在20%以上。在产业投资中，高技术产业投资占比在不断地提升。
二是新市场主体增加。一季度我国新登记企业达到了132万户，日均新登记企业1.47万户，创新创业群体心理出现正向能量，如果对中小微企业的融资支持力度持续加大，最具有活力的微观主体将为中国经济提供新的能量。
三是战略性新兴产业增加值快速增长。一季度战略性新兴产业增加值增长9.6%，增长幅度明显高于规模以上工业平均增速，高于增速。规模以上工业中，高技术制造业的比重达到了12.7%，装备制造业比重达到32.2%。其中，战略性新兴产业关乎民族复兴大事，战略性产业的“信贷＋债券＋股权融资”的政策创新，是中国经济体价值创新的基础工程，金融监管部门需要迫切解决协同解决的重大任务。
四是新型个性化消费快速增长。一季度最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.8%，高于资本形成总额的贡献率46.5个百分点。在消费中，大众性浪潮式商品消费正在向品质个性化品牌式消费转变，物质消费向服务型消费转变。一季度网上零售额增长35.4%，快递业务量增长30%以上，增速继续加快。新型个性化消费关乎人民幸福指数，也是培养国内市场的关键。智能化创新与品牌化消费将成为消费主流，金融支持消费相关政策，对价值实现起到不可或缺的作用。
五是服务业的主导作用在继续增强。2018年一季度服务业在经济中的比重达到了56.6%，比上年同期提高了0.3个百分点。服务业对经济增长的贡献率达到了61.6%，贡献率高于第二产业25.5个百分点。服务业的比重和贡献率快速提高，表明经济结构优化在持续推进，特别是为科技创新、智能制造、战略性产业及现代农业等现代服务业兴起，将为中国经济价值创新提供基础条件，从而有效对冲外部因素对中国经济的负面影响。
章泽天高考成绩