阿里“新零售”提出已经超过一年，从各个电商巨头的布局来看，未来其主要竞争力将围绕顾客体验、供应链与金融服务三方面进行。其中顾客体验主战场在线下门店销售与售后服务，供应链主要竞争点在于物流仓储，而金融则是对供应商的融资服务和针对消费者不同的付款方式和工具。而围绕三大板块，电商零售巨头相互对标补齐短板:阿里入股各大超市百货(盒马鲜生、联华超市、新华都、银泰百货、东方股份、高鑫零售等)，成立菜鸟裹裹整合物流、支付宝业务持续拓展;京东入股永辉超市加速线下开店(京东之家、京东便利店等)、持续发力高端仓储、补贴京东支付与白条;苏宁国美线下优势凸显，并持续探索新业态，如苏宁云店和国美的“三流合一”“娱乐卖场”、苏宁牵头建立物流地产基金拟规模300亿等。
经过10年的发展验证，仓储物流服务已经成为零售电商最重要行业竞争壁垒之一。今年京东连续5年高速增长的营收和Q3超预期的财报也间接验证了此前重金布局物流体系的商业模式的成功。从家电零售的“美苏争霸”，到如今双十一“猫狗之争”，最重要的物流体系差异化的竞争。根据京东的财报，运营费用(Operating expenses)项下履约费用(Fulfillment)包括仓储和配送，2016年Q3仓储配送费用占到总营运成本的(Fulfilment/Total Operating expenses)7.66%，同比增长1.88%，而2015年Q3所占比例为7.52%。物流作为供应链重要一环，一方面消费者对配送的精准以及时效愿意付出相应的高价，另一方面物流成本上的节约可以直接为利润，此外还可通过提供物流服务提高平台对供应商的粘性。这也是电商之间针对物流仓储板块加大投入的原因。本篇从仓储物流角度分析电商巨头的业务，由此得出两条结论:苏宁京东在物流上具有绝对优势，国美希望实现后来者居上需要更多合纵连横;未来仓储物流效率为王，增长逻辑被取代。
除阿里的菜鸟裹裹为轻资产物流模式(整合现有物流)以外，另外三家均属于重资产模式(自建物流)。
从时间上来看，京东最早于2007年开始自建物流，拥有10年的物流建设积淀，物流覆盖范围由2013年的460个区县，增加至2016年年底大件和中小件实现中国所有行政区县全覆盖，且同期在仓储面积上首超苏宁;而苏宁具有天然线年明确未来十年的战略规划，2013年起由“苏宁电器”更名为“苏宁云商”，全渠道全品类开始融合，此后仓储面积、大物流建设上在2017年之前一直优于京东。国美是老牌家电行业零售龙头，一直专注做家电垂直线下零售及电商。相对苏宁积极响应线O布局，国美的线年底整合国美电器网上商城与库巴网为“国美在线”。但由于经营上较为保守，规模扩张较慢，物流的发展从量上来说仅仅不过苏宁的 1/2。
从规模上来看，无论是物流件数还是仓储面积，京东都是自营电商中最大的龙头，苏宁次之，国美相对较小。
从仓储布局战略来说，京东和国美都是在空间中广泛分布设置仓库，把商品放在空间上距离用户最近的仓库而后直接面对“最后一公里”。而苏宁大型分拣的处理速度高于京东，但在仓库数量与区域分布上不如京东。
仓配网络体系包括: 21个大型中心仓、225个城市仓、206个转运分拨点和1,600多个门店仓;
衡量物流体系的成功与否，从配送角度来看，配送质量、配送时效、配送成本是最重要的三个因素;而从仓储角度来看，仓储效率一般用加权GMV/仓储平米来衡量。从历年国家邮政局数据可以得出两条规律，其一是自营物流在质量和时效上远高于其他配送;其二成本控制来看，尽管租金人员费用还有上涨空间，随着规模的提升与无人技术应用，履约成本(仓储+物流)还能够得到有效控制。
配送失误、包装破损、丢失短少、投递收寄服务人员态度恶劣、违规收费等指标均为配送质量关键指标。据国家邮政局数据，2017年10月苏宁易购有效率为0.06，京东有效率为0.98，均大幅低于“三通一达”以及全国行业平均水平，但同比均有增长。(国美数据缺失)
配送时效的提高需要仓储物流配送两方面着手。仓储方面来看，关键点在于仓储面积、仓储布局，仓储中心的分拣效率，仓库与配送网点的数量和布局;物流(主要指在途)来看，关键点在于运输车辆、运输线和物流人员的配备。
半日达11:00后下单均为次日到货;次日达前一日18:00到当日18:00下单次日22:00前送达
电商自营物流对标注重服务时效的顺丰物流，考虑到电商自营一般只负责配送而没有收寄件服务，京东与苏宁在物流成本控制上较为出色。根据顺丰控股公告，2016年顺丰单件收入为22.2元，单件平均成本为17.9元。单件毛利为4.4元，毛利率为24%。三通一达中，单件收入成本最低的申通，2016年单件收入1.6元，但单件成本也仅为1.0元，毛利0.77元，但毛利率高达60%。
从电商巨头各自的物流发展战略来看，未来的物流发展将符合消费升级的趋势，从规模扩张为主过渡到质量为王，从分散割据到行业内资源整合。据公开资料，电商巨头对各自物流的下一步有明确的规划。
掌门人刘强东在京东Q3财报投资者上提出，2017年年底京东物流在中国的区域扩张就已经结束了。未来的物流的发展有主线，第一条线是通过不断提高订单量及订单密度来降低物流成本;第二，从今年开始京东将大力发展第三方物流服务;第三，服务持续不断的推陈出新(如推出冷藏冷链、全流程温度的服务等)，持续提高服务质量。而未来无人技术(无人送货、无人仓储、无人驾驶物流汽车)等都是物流效率爆发增长的重要突破点。
苏宁11月公告，全资子公司江苏苏宁物流与深创投不动产拟联合发起设立物流地产基金，用于投资公司自建或并购的高标准仓储物流设施。首期募集规模50亿CNY，总目标300亿CNY，最终实现管理仓储规模达到1200-1500万平米。
2016年国美公布了上限为50亿人民币的债券融资计划，并表示其中30亿已经落地，计划一半左右(15亿)投入到物流仓储面积的扩充，主要还是一线城市拿地，在二三线还是租赁为主。
菜鸟裹裹成立到如今已经经过了4年的实践，利益分配和管理问题是物流平台最大的难点。而平台提供的供应链解决方案也暂时没有更多持续的信息。未来菜鸟裹裹的前景还需要相对保守观察，等待更多信息。
苏宁:线下门店净关闭造成持续损失;线下部分效率面临与国美竞争，线上经营不及京东;与天天合并后小件物流成本下降的同时质量下降;
国美:新零售探索不及预期;线下门店净关闭造成持续损失;线上经营面临激烈竞争;关注实际控制人与管理层变动;
推荐：